Επενδυτική άπνοια στα επαγγελματικά ακίνητα

Οι αγορές της Δυτικής Ευρώπης εμφανίζουν σημαντικές επενδυτικές ευκαιρίες με έντονα τα σημάδια ανάκαμψης. Το γεγονός ότι οι τιμές στα επαγγελματικά ακίνητα έχουν σημειώσει κάμψη έως και 30% απο πέρυσι έχει αποβεί σε όφελος των αποδόσεων . Ετσι σε πολλές περιπτώσεις οι επενδύσεις σε κτίρια γραφείων , καταστήματα μισθωμένα από αλυσίδες λιανικής προσφέρουν αποδόσεις έως και 8%. Σε βάθος χρόνου ,ίσως και σε διάστημα τριετίας οι αποδόσεις εκτιμάται ότι θα σταθεροποιηθούν στα επίπεδα 6.0-6,5% προσφέροντας τις υπεραξέςι σε επίπεδο αξιών. Χαρακτηριστική είναι η περίπτωση ακινήτων που αφορούν πολυετή μισθωμένα επαγγελματικά ακίνητα της Praktiker των οποίων η απόδοση φτάνει το 8,5%.

Στον αντίποδα εξακολουθεί και παραμένει η ελληνική αγορά παρά την σημαντική ύφεση που γνωρίζει και η αγορά των ακινήτων. Εχοντας κλείσει έναν πρώτο διαπραγματευτικό κύκλο πολλές επιχειρήσεις από τον τραπεζικό και τον κλάδο του retailing επέτυχαν "διορθώσεις" έως και 20% στις μισθώσεις των ακινήτων.

Στο σύνολό της η ελληνική αγορά δεν έχει προς το παρόν δείξει ανάλογη συμπεριφορά και οι αποδόσεις δεν ξεπερνούν το 6-6,5%. Οι κατασκευαστικές εταιρίες δείχνουν προς το παρόν αντοχές και όπως εκτιμούν και οι μεσίτες το φθινόπωρο θα φανούν και οι αδυναμίες ρευστότητας. Χαρακτηριστικό είναι το γεγονός ότι οι κατασκευαστές στην πλειοψηφία έχουν μάθει να δουλεύουν με υψηλό περιθώριο κέρδους της τάξης του 50-55%,-συμπεριλαμβανομένου του εργολαβικού και του επιχειρηματικού κέρδους- γεγονός που τους δίνει το περιθώριο να τηρούν στάση αναμονής ενόψει των εξελίξεων, περιλαμβανομένων και των πολιτικών .

Ο αποδόσεις στα επαγγελματικά δεν έχουν προς το παρόν αναθαρρήσει και οι κατασκευαστές πιστεύουν ότι μετά τις εκλογές η Κυβέρνηση θα προχωρήσει στην υλοποίηση των μέτρων που είχε εξαγγείλει περιλαμβανομένων και αυτών του Οργανισμού της Εργατικής Κατοικίας για απορρόφηση των σημαντικού αριθμού των αδιάθετων κατοικιών. Ωστόσο, από επενδυτικής πλευράς το ενδιαφέρον έχει ατονήσει και τα μεγάλα funds έχουν στραφεί σε πιο ισορροπημένες αγορές του εξωτερικού με δελεαστικές αποδόσεις

Με βάση τα επενδυτικά πλάνα που έχουν στη διάθεσή τους οι εταιρίες συμβούλων ακινήτων ο κλάδος του επαγγελματικού ακινήτου θα τροφοδοτηθεί σημαντικά από τις επιχειρήσεις λιανικής. Καταστήματα ειδών ένδυσης ,αλυσίδες τροφίμων, και ηλεκτρονικών θα κυριαρχήσουν σε επίπεδο ζήτησης επαγγελματικών χώρων.